Economia
BB BIOTECH AG : Un solido quarto trimestre chiude un anno positivo ma volatile per il settore biotech
Mentre i mercati azionari riescono a chiudere il quarto trimestre positivamente, la maggior parte degli indici azionari statunitensi ed europei hanno chiuso l'anno su livelli invariati o con modesti progressi attorno al 5% (in USD). I solidi fondamentali del settore biotecnologico e le interessanti valutazioni delle principali società leader del comparto hanno reso possibile un ulteriore trimestre di sovraperformance rispetto ai più ampi benchmark azionari.
Nel quarto trimestre, il Nasdaq Biotech Index (NBI) è cresciuto dell'11.8% in USD, facendo nettamente meglio dell'indice S&P 500 (+7.0%). Il 2015 per l' NBI può essere sintetizzato con la prosecuzione del rally 2014 nel Q1 (+13.3%), stagnazione nel Q2 (+7.5%), correzione nel Q3 (-17.9%) e un rimbalzo nel Q4 2015 (+11.8%), tutti i valori in USD.
La conseguente performance dell'indice NBI per l'intero esercizio 2015 è stata quindi un progresso dell'11.8% in USD, a fronte di un andamento pressoché piatto dello S&P 500 (+1.4% in USD). I mercati europei, espressi da indici quali l'Euro Stoxx 600 o il DAX, hanno guadagnato circa il 10% in EUR in virtù del significativo indebolimento della moneta unica, mentre il rendimento totale dell'SMI è stato pari a un modesto +1.2%.
Il prezzo dell'azione di BB Biotech nel corso del quarto trimestre 2015 è cresciuto del 12.6% in CHF, del 12.5% in EUR e del 9.6% in USD. L'andamento positivo negli ultimi tre mesi dell'anno ha contribuito al rendimento totale del +28.2% in CHF, +41.2% in EUR e +27.1% in USD per l'intero esercizio 2015.
Nel quarto trimestre il valore intrinseco (NAV) è aumentato del 14.7% in CHF, del 15.0% in EUR e del 11.6% in USD, mentre per l'intero anno il NAV è cresciuto del 19.0% in CHF, del 31.6% in EUR e del 18.0% in USD. La performance di BB Biotech è stata trainata dall'andamento positivo del settore, da una attenta selezione dei titoli in portafoglio e dalle attività di fusione e acquisizione (M&A).
Sulla base dei risultati consolidati preliminari non sottoposti a revisione, BB Biotech ha chiuso l'esercizio 2015 con un utile al netto delle tasse di CHF 653 milioni (rispetto all'utile al netto delle tasse di CHF 1'470 milioni dell'esercizio 2014). Dopo una perdita di CHF 575 milioni nel terzo trimestre 2015, BB Biotech ha fatto registrare un utile di CHF 511 milioni nel quarto trimestre. L'alta volatilità dei mercati azionari nel corso della seconda metà del 2015 ha portato a risultati trimestrali molto variabili.
In linea con la politica di remunerazione stabilita nel 2013, in occasione dell'Assemblea generale annuale del 17 marzo 2016 il Consiglio di Amministrazione proporrà una distribuzione di CHF 14.50 per azione, riconoscendo così un rendimento del 5% sul prezzo dell'azione medio ponderato nel mese di dicembre 2015. Tale distribuzione costituisce un aumento significativo rispetto a quella dell'anno precedente. Le restanti riserva da apporti di capitale, pari a circa CHF 136 milioni, saranno corrisposte interamente, e la differenza verrà pagata come dividendo regolare attingendo agli utili non distribuiti.
La solida performance registrata negli ultimi cinque anni, pari a un rendimento totale del +461.4% in CHF, nonché le prospettive positive per il portafoglio di BB Biotech, consentono di dare seguito alla proposta di frazionamento azionario in rapporto di 1:5. Il numero completamente diluito di nuove azioni aumenterà quindi da 11.85 milioni a 59.25 milioni, escludendo le azioni riacquistate sulla seconda linea di negoziazione.
Un lieve incremento della leva finanziaria è espressione di piccoliaggiustamenti apportati al portafoglio nel quarto trimestre. Alla fine del 2015, il portafoglio di BB Biotech è costituito da sei partecipazioni strategiche pari ognuna a più di 5%, cioè Celgene, Incyte, Ionis Pharmaceuticals (il nuovo nome di Isis), Actelion, Gilead e Radius Health. Il portafoglio d'investimento di BB Biotech è complessivamente composto da 34 partecipazioni.
Nell'ultimo trimestre del 2015 sono stati effettuati due nuovi investimenti in portafoglio - Sage Therapeutics e Cidara Therapeutics. Sage concentra le proprie attività sulle patologie del sistema nervoso centrale (SNC) e SAGE-547, il principale candidato all'approvazione presente nella sua pipeline, è in corso di sviluppo per la terapia dello stato epilettico super-refrattario. Cidara sviluppa farmaci antinfettivi innovativi, tra cui in particolare CD101, una nuova molecola della classe delle echinocandine per la terapia della candida sistemica.
Nel corso del 2016 sono attese numerose approvazioni di prodotti e pubblicazioni dei risultati delle attività in pipeline da parte delle partecipazioni strategiche in portafoglio. Alla luce dell'importante contributo apportato dalle operazioni di fusione e acquisizione (M&A) nel 2015, il team di BB Biotech prevede una prosecuzione sostanziale di queste attività anche per il futuro. BB Biotech ritiene che il contesto macroeconomico, nonché le politiche divergenti delle banche centrali e l'anno elettorale negli USA siano destinati ad apportare ulteriore volatilità nei prossimi trimestri. Il portafoglio di BB Biotech è costituito da società ben affermate, con valutazioni interessanti e redditizie, nonché da small e mid-cap focalizzate sull'innovazione. Il team di gestione ritiene che, grazie a questa diversificazione, BB Biotech sia ben posizionata per cogliere molti dei principali sviluppi del settore nel 2016.
Il rapporto annuale completo al 31 dicembre 2015 sarà pubblicato il
Luca Fumagalli, telefono +39 272 14 35 38, e-mail luca.fumagalli@bm.com
Maria-Grazia Alderuccio, telefono +41 44 267 67 14, e-mail mga@bellevue.ch
www.bbbiotech.com
BB Biotech acquista partecipazioni in società attive nel settore biotech, caratterizzato da
un ' elevata crescita, ed è oggi uno dei maggiori investitori a livello mondiale con CHF 4.0 miliardi di Assets under Management in questo comparto. BB Biotech è quotata sulle borse valori di Svizzera, Germania e Italia. La focalizzazione delle partecipazioni è incentrata sulle società biotech quotate in borsa specializzate nello sviluppo e nella commercializzazione di farmaci innovativi. Ai fini della selezione delle partecipazioni, BB Biotech fa affidamento sull ' analisi fondamentale di medici e biologi molecolari di rinomata fama. Il Consiglio di Amministrazione vanta inoltre una pluriennale esperienza in campo sia industriale che scientifico.
Il presente comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali e aspettative, nonché valutazioni, opinioni e ipotesi. Tali affermazioni sono basate sulle stime attuali di BB Biotech nonché dei suoi direttori e funzionari, e sono quindi soggette a rischi e a incertezze che possono variare nel tempo. Poiché gli sviluppi effettivi possono discostarsi significativamente da quanto preventivato, BB Biotech e i suoi direttori e funzionari declinano qualsiasi responsabilità a tale riguardo. Tutte le dichiarazioni con carattere previsionale contenute nel presente comunicato stampa vengono effettuate soltanto in riferimento alla data della relativa pubblicazione; BB Biotech e i suoi direttori e funzionari declinano qualsiasi obbligo volto ad aggiornare qualsivoglia dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altri fattori.
(in % del portafoglio, valori arrotondati)
1) Corrisponde al totale di tutte le azioni possedute compresa la 2 linea di negoziazione
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