Tuttavia, il mercato sta scontando ormai palesemente la fine della pandemia, se è vero che i rendimenti dei bond legati al settore viaggi si stiano sostanzialmente normalizzando. Oggi, i rendimenti dei bond con scadenza residua ormai di un anno e mezzo sono crollati in area 3,7%. Rendimenti dei bond quasi normali, ma i rischi restano. Simile il discorso con Royal Caribbean, altro colosso delle crociere.
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La domanda è stata oltre 11 volte l'offerta, a quota 103 miliardi, e il rendimento del titolo è del -0,28%, 20,8 punti base in più rispetto a un Bund di uguale scadenza. Oggi la Commissione ha infatti piazzato tramite sindacato il quarto bond del programma, con un'operazione da 9 miliardi per una durata di sette anni. Arriva a 54 miliardi il totale di emissioni europee per finanziare il programma NexGenEu.
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Eppure, i BTp restano tonici sul mercato, con il rendimento a 10 anni allo 0,70% e lo spread con il Bund omologo della Germania a 103 punti base nel pomeriggio di ieri. Siamo abituati a ragionare sul fatto che la crescita economica sia nemica dei titoli di stato. Dunque, la crescita più che a far propendere per il rischio, contiene i timori degli investitori sulla sostenibilità del nostro debito Il BTp Italia 2026 offriva ieri il -0,96%, a fronte dello 0,01% del BTp…
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